清科数据:2月并购市场持续低落,科创板并购重组再出新规

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2019年1月30日,证监会发布了一系列关于科技创新委员会的文件,并公开征求意见。根据科创办《持续监管办法》,科创办企业的并购重组由上海证券交易所审核,涉及股票发行的,实行登记制度。同时,考虑到行业和技术的特殊要求,主要的资产重组目标公司需要满足行业和技术的要求,并与现有的主营业务具有协同效应。

2019年2月并购市场总体情况

根据青科私募数据,2019年2月中国并购市场完成103笔并购交易,同比下降67.30%,环比下降46.63%。其中,披露交易96笔,交易总额约767.77亿元,同比下降33.41%,环比下降32.60%,平均交易资本约7.45亿元。从M&A交易类型来看,本月中国发生了98起交易,占M&A案件总数的95.10%。其中,披露案件93起,金额574.02亿元,占总数的74.80%。共发生4笔境外交易,占案件总数的3.90%,其中2笔披露金额192.67亿元,占案件总数的25.10%;共发生一起外商投资交易,占案件总数的1.0%,披露金额1.09亿元人民币。本月交易金额较大的两次并购是:中原特钢股份有限公司成功收购中粮资本投资有限公司100%股权(交易金额:211.86亿元人民币),中粮房地产(集团)有限公司成功收购欢乐城房地产有限公司64.18%股权(交易金额:144.47亿元人民币)。

2019年2月并购事件在地区和行业的分布

具体而言,2019年2月并购市场完成了103笔并购交易。根据被并购企业所属省份,103笔交易分布在北上官、江浙等30个省、市、自治区,以及香港和海外地区。从案件数量来看,北京排名第一,完成了14项并购,占本月并购数量的13.59%。江苏省位居第二,完成了9笔M&A交易,占本月M&A案件数量的8.74%。浙江省和上海并列第三,分别完成了8项并购,占本月并购总数的7.77%。

在并购金额方面,北京在2月份的并购中表现突出,涉及260.93亿元人民币,占本月交易总额的33.99%。本期北京发生的最大交易是中原特钢成功收购中粮资本投资有限公司100%股权,其次,香港交易金额达到144.47亿元人民币,占交易总额的18.82%,排名第二。其中,中粮房地产(集团)有限公司成功收购了久益城房地产有限公司64.18%的股权,大大增加了在香港的交易量。江苏省排名第三,127.14亿元人民币,占16.56%,江苏省交易额较大的案例是中国天鹰股份有限公司以88.82亿元人民币成功收购江苏德湛投资有限公司100%股权。

本月的并购涉及21个一级行业。就案件数量而言,机械制造业排名第一,完成了16项并购,占本月案件数量的15.53%。生物技术/医疗保健和金融并列第二,分别完成了12项交易,占本月病例数的11.65%。信息技术行业排名第三,完成了9笔交易,占本月案件数量的8.74%。

金额排名第一,金融业424.45亿元,占本月交易总额的55.28%。本月金融业最大的交易是中原特钢股份有限公司,该公司成功收购中粮资本投资公司100%的股权

中原特殊钢主要经营特殊钢锻件、机械加工和钢材制造。自上市8年以来,由于成本高、下游行业需求低,一直处于亏损状态。它的表现并不乐观,而且正处于除名的边缘。中粮资本是国家发改委批准的混合所有制改革试点企业之一。中粮集团的子公司中粮资本(Cofco Capital)依托中粮集团深厚的农业和食品工业背景。中粮资本可以更好地实现其金融和产业资源的有效对接,通过整合平台内的资源、客户和服务渠道,成为农业金融的投资控股平台。在业务规模上,中粮集团的资本规模低于并购范围内的中原特钢,但业绩增长率相对较高。借壳上市后,中粮将利用资本市场打破金融企业资金不足的发展瓶颈。就业务类型而言,中粮资本在财务特征方面具有独特的竞争优势。中粮集团选择收购中原特钢。它没有对多年来一直亏损的钢铁资产进行估值,但希望注入中粮资本实现借壳上市。中粮资本的“后门”上市反映了SASAC推行的混合改革制度的成功。同时,也给市场投资者带来了巨大的希望,使中原特钢的股票恢复交易。

中国田颖成功收购江苏德州100%股权,加快固体废物管理整个产业链的建设。

2019年2月1日,中国天鹰股份有限公司以88.82亿元成功收购江苏德展投资有限公司10%的股权。

中国蓝花楹以城市固体废物焚烧发电和环保设备制造业务为基础,坚持废物减量化、资源化和无害化处理的原则,逐步从废物末端处置扩展到上游分类、收集、运输和中转等智能环境卫生,致力于构建固体废物管理的整个产业链。在此次收购中,中国天鹰将通过江苏德州间接持有厄巴赛尔100%的股份。作为欧洲领先的固体废物综合管理平台,Urbaser已经深入从事城市固体废物综合管理27年。它具有横跨固体废物处理整个产业链的综合技术和服务优势,在固体废物处理项目的研发、设计、施工、运营和管理方面具有丰富和完整的经验。通过收购和整合Urbaser并引入其全球固体废物管理项目和经验,中国蓝花楹可以极大地丰富其业务类型和项目辐射领域,有效实现双方优势互补,构建完整的固体废物管理产业链。

本月重大跨境并购

中粮地产成功收购乐城地产64.18%股权,打造多格式综合住宅企业

2019年2月26日,中粮地产(集团)有限公司成功收购乐城地产64.18%股权,价格144.47亿元。

中粮地产主要从事商品房销售。其房地产布局主要在一、二级城市。它受制于大城市的住房政策和寒冷的住房市场。商品房市场已经不景气。针对这种情况,中粮地产只能加速资产整合,通过并购变得越来越强大。欢乐城房地产是一家大型商业房地产开发商和运营商。对于中粮地产来说,收购欢乐城地产可谓名利双收。它不仅可以通过商业房地产获得持续的现金回报,还可以分享控股型房地产带来的稳定收益和增值。将成为集住宅和商业为一体的多种形式的综合性房地产企业。它还将在融资和土地方面拥有更多发言权和竞争优势。

蚂蚁金融服务成功收购世界第一改善跨境在线支付解决方案

2019年2月14日,浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司以48.2亿元人民币成功收购世界第一。

世界第一的生意是t

在创投支持的并购中,目标区域分布在24个省、市、自治区、香港和海外地区,如北上官、江浙。从案例数量来看,江苏省排名第一,完成了风投/私募股权基金支持的7项并购。位居第二的是湖北省、上海市和浙江省,这三个省各有4家风投/私募股权支持的并购公司。北京、广东(深圳除外)、深圳和山东位列第三,分别完成了3项风险投资/私募股权支持的并购。上述地区共完成31项风险投资/私募股权支持的并购,占本月风险投资/私募股权支持的并购总数的56.36%,占并购总数的30.10%。从交易金额来看,北京排名第一,交易金额211.86亿元,占风险投资/私募股权渗透案例交易金额的33.51%;第二是香港,涉及144.47亿元人民币。

风险投资/私募股权渗透的目标行业主要是机械制造、生物技术/医疗卫生、物流和信息技术。本月共完成32宗M&A交易,占风险投资/私募股权渗透案件总数的58.18%,占M&A案件总数的31.07%。从交易额来看,风险投资/私募股权渗透的目标行业主要是金融、房地产和机械制造业,交易金额分别为348.89亿元、176.99亿元和38.83亿元,分别占本月风险投资/私募股权渗透交易总额的89.31%和73.55%。

支持本月合并的风投/私募股权机构有新疆金阳股权投资合伙(有限合伙)、中国船舶重工科技投资发展有限公司和上海李丁投资管理有限公司,各支持5项合并,分别占本月风投/私募股权支持案例总数的9.09%和本月案例总数的4.9%。第二位是淡马锡控股(私人)有限公司和宁波鄯善创业投资有限公司,各支持3起并购案例,占本月风投/私募股权支持案例总数的5.45%,占本月案例总数的2.91%。

总而言之,M&A市场在二月份继续下跌,案件数量和交易额都在下降。总体而言,随着科学创新委员会的到来和发展,2019年M&A市场将继续朝着审计速度更快、审计质量更高的方向发展。监管政策将继续鼓励高技术产业的并购。此外,在当前市场低迷的背景下,壳牌市场预计将继续保持活跃。

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